Mediante la Comunicación “A” 8336, publicada el 26 de septiembre de 2025, el BCRA extendió a personas físicas la norma que ya regía para empresas: quienes adquieran dólares al tipo de cambio oficial no podrán operar en los mercados de dólar MEP o contado con liquidación (CCL) durante tres meses, y viceversa. Esta medida busca preservar las reservas internacionales, que el organismo necesita para estabilizar el tipo de cambio por debajo del techo de las bandas y afrontar vencimientos de deuda externa.

La restricción responde a una brecha que alcanzó el 4,8% entre el dólar al público ($1.350 en el Banco Nación) y el MEP ($1.415), impulsada por la volatilidad postelectoral. Federico Furiase, director del BCRA, aclaró que la norma no limita la compra de dólares ahorro que pueda comprar según su capacidad patrimonial, sino que previene su traslado a mercados financieros para explotar diferenciales de precios.

Sin embargo, analistas cuestionan su oportunidad. Christian Buteler, experto financiero, argumentó que agrava la incertidumbre en un contexto de pérdida de credibilidad gubernamental, al revertir expectativas de desregulación. Amílcar Collante, de Profit Consultores, vinculó la decisión a la transición hacia financiamiento del Tesoro estadounidense y el FMI, priorizando medidas de corto plazo, para mitigar salidas de reservas. Ariel Sbdar, de Cocos Capital, resumió que se trata de una barrera temporal contra el “rulo” financiero, en vísperas de elecciones de medio término que acentúan la nerviosidad inversora, según Bloomberg.

En la provincia de Santa Cruz, la volatilidad cambiaria ha intensificado subas de precios en combustibles y bienes esenciales, reavivando la inflación local tras el recalentamiento del mercado blue a $1.425. Un informe del Banco Provincia advierte que, sin financiamiento externo, Argentina enfrenta un dilema: elevar el tipo de cambio para equilibrar la cuenta corriente o reforzar controles, con un impacto proyectado en $1.500 o más por dólar para 2026-2027. Esta política tensa la estabilidad macroeconómica y confianza del mercado, en un escenario donde las reservas netas siguen presionadas.